Chipontwerper Arm boekt een recordomzet, maar de smartphonemarkt remt de groei. Het bedrijf presenteerde op 29 juli 2026 de cijfers over het eerste kwartaal van boekjaar 2027. De omzet steeg met 22 procent naar 1,29 miljard dollar. Dat is het hoogste eerstekwartaalresultaat ooit voor Arm. Kunstmatige intelligentie jaagt die groei aan. Datacenters bouwen massaal systemen op basis van Arm-technologie. Tegelijk drukken hogere geheugenprijzen de verkoop van smartphones. Juist die telefoons leveren Arm al decennia een vaste inkomstenstroom op.
Arm verdient op twee manieren geld. Het bedrijf ontwerpt processorarchitecturen en verkoopt daar licenties op. Daarnaast ontvangt het een royalty voor elke chip die fabrikanten daadwerkelijk verkopen. Beide takken zetten dit kwartaal een record neer. De royalty-inkomsten kwamen uit op 715 miljoen dollar, een plus van 22 procent. De licentie-inkomsten stegen met 23 procent naar 574 miljoen dollar. De aangepaste winst per aandeel klom 29 procent naar 45 dollarcent. Daarmee overtrof Arm de verwachtingen van analisten op vrijwel elk punt. Die twee inkomstenstromen samen maken het bedrijf minder afhankelijk van één markt. Toch reageerde de beurs koel.
De sterkste motor zit in het datacenter. De royalty-inkomsten uit die markt meer dan verdubbelden in een jaar tijd. Grote cloudpartijen kiezen steeds vaker voor eigen serverchips op Arm-basis. Die processors verbruiken minder stroom dan klassieke serverchips. In datacenters vol AI-versnellers weegt elke watt zwaar. Ook toonaangevende AI-servers combineren hun versnellers inmiddels met Arm-cores. Arm ontwikkelde daarnaast een eigen processor voor AI-systemen. De vraag naar dat ontwerp overstijgt inmiddels 2 miljard dollar. Het bedrijf had oorspronkelijk op ongeveer 1 miljard gerekend. De productiecapaciteit blijft voorlopig achter bij die vraag. Arm kan dus niet alles leveren wat klanten willen afnemen.
De keerzijde speelt zich af in de telefoonwinkel. Geheugenchips werden fors duurder, mede door de AI-boom zelf. Datacenters kopen enorme hoeveelheden geheugen op. Daardoor betalen telefoonfabrikanten meer voor dezelfde onderdelen. Die kosten schuiven door naar de consument. Aanvankelijk raakte dat vooral goedkope toestellen. Inmiddels voelen ook midden- en topmodellen de prijsdruk. Mensen stellen hun aankoop uit en houden hun telefoon langer. Elke niet-verkochte telefoon kost Arm een royalty. Het bedrijf verlaagde daarom zijn verwachting voor de royalty-groei over het hele boekjaar. Die zakt van ongeveer 20 procent naar zo’n 17 à 19 procent.
Voor het lopende tweede kwartaal rekent Arm op 1,38 miljard dollar omzet. Daarbij houdt het bedrijf een marge van 50 miljoen dollar aan. De royalty-groei valt dat kwartaal waarschijnlijk lager uit, rond de tien procent. Beleggers keken vooral naar die afzwakking. Het aandeel verloor 8 procent en zakte naar ongeveer 225 dollar. Analisten wijzen erop dat de hele AI-chipsector die dag onder druk stond. De koersval zegt dus niet alleen iets over Arm zelf. Hoge verwachtingen maken een aandeel gevoelig voor elke kleine tegenvaller.
De cijfers laten een dubbele beweging zien. AI maakt Arm groter en winstgevender dan ooit. Dezelfde AI-golf jaagt de geheugenprijzen op en remt de telefoonverkoop af. Arm verlegt zijn zwaartepunt daardoor sneller dan gepland. Jarenlang draaide het bedrijf vooral op mobiele chips. Nu groeit de serverkant uit tot een tweede pijler. De directie mikt op termijn op een omzet van 25 miljard dollar. Dat doel leunt zwaar op verdere groei in datacenters. Het management noemt de huidige beperkingen nadrukkelijk een kwestie van aanbod, niet van vraag.
De komende kwartalen bepalen hoe stevig die omslag werkelijk is. Zakken de geheugenprijzen, dan trekt de smartphonemarkt vermoedelijk weer aan. Blijven ze hoog, dan moet het datacenter het gat vullen. Arm toont zich optimistisch over dat tweede scenario. Het vertrouwen in extra groei nam in drie maanden tijd duidelijk toe, aldus de directie. Veel hangt af van de bouwplannen van de grote cloudbedrijven. Voor lezers met een telefoon in hun broekzak is de boodschap eenvoudiger: nieuwe toestellen worden voorlopig niet goedkoper.
